31
rechazo de la hipótesis nula al nivel de significación del 5%. (N. del A.)
32
rechazo de la hipótesis nula al nivel de significación del 5%. (N. del A.)
33
rechazo de la hipótesis nula al nivel de significación del 5%. (N. del A.)
34
valor para un l12 = 17. (N. del A.)
35
La corrección por efecto ARCH se ha llevado a cabo ecuación por ecuación, en la línea de Engle (2000). (N. del A.)
36
Este trabajo se ha realizado en el marco del proyecto «CICYT BEC2000-1388-CO4-04». Los autores desean agradecer la colaboración de Jorge Yzaguirre y Beatriz Alonso de la sociedad de Bolsas así como los valiosos comentarios realizados por el profesor Mikel Tapia de la universidad Carlos III, por Emilio Barberá de Inverseguros, S. A., por Idoia Basterrechea de NORBOLSA, por Patricia García-Loira de GEBASA, por Ángel Sarrió de BANCAJA, por los asistentes a la sesión de trabajo del Departamento de Economía Financiera y Matemática de la Universidad de Valencia y por dos evaluadores anónimos de la revista. Los posibles errores que subsistan son únicamente de nuestra responsabilidad. (N. del A.)
37
El IBEX 35 se compone de los 35 valores con mayor volumen de contratación del sistema de interconexión Bursátil de las cuatro Bolsas españolas; el IBEX Financiero está formado por valores incluidos en el ámbito de las finanzas, bancos y seguros: el IBEX Industria y Varios está compuesto por acciones de las compañías industriales y de servicios varios, mientras que el IBEX Utilities incorpora valores de compañías de servicios sometidas a un régimen de tarifas controladas. Por último, el IBEX Complementario recoge aquellas acciones que formando parte de los índices sectoriales no son componentes del IBEX 35. En el período estudiado, la capitalización bursátil de los índices IBEX-35, IBEX Complementario, IBEX Financiero. IBEX Industria e IBEX Utilities, con respecto a la capitalización total del mercado continuo español, oscila en torno al 82°/, 6%, 38%, 36% y 22%, respectivamente. (N. del A.)
38
El coeficiente de curtosis calculado como el cociente entre el momento de cuarto orden respecto a la media y la potencia cuarta de la desviación típica toma valores superiores a 6 en todas las series de rendimientos que hacen referencia al total de la muestra. (N. del A.)
39
Para abreviar, en el artículo solo se presenta el rendimiento medio de los días pre-festivos para toda la muestra. El detalle de los rendimientos medios pre-festivos para cada festivo y para cada año, que varían en cada caso, pueden solicitarse a los autores. (N. del A.)
40
La existencia de valores extremos se puede dar tanto en distribuciones normales como en distribuciones leptocúrticas. No obstante, la probabilidad de ocurrencia de un valor extremo es mayor en ésta última. (N. del A.)