41
Por ejemplo, porque el coste de entrada al mercado es muy bajo. (N. del A.)
42
Se incorpora toda la información pública y nada más, ya que no hay costes de transacción, ni diferencial de precios de compra y venta y, por la neutralidad, tampoco hay prima de riesgo. (N. del A.)
43
Se presenta aquí una exposición intuitiva, relegando los detalles técnicos al Apéndice 1. (N. del A.)
44
Es consciente de que revelará parte de la información en cada una de las subastas que faltan al colocar sus órdenes. (N. del A.)
45
El tipo de equilibrio que se presenta entonces se parece al equilibrio secuencial de Kreps y Wilson (1982). (N. del A.)
46
Por ejemplo, un mercado profundo sería preferible por mover menos los precios contra la orden. (N. del A.)
47
Este mercado sin fricciones lo que se denomina un «juego de suma cero». (N. del A.)
48
Las fuentes de los datos están detalladas en el Apéndice 2. (N. del A.)
49
El paso al mercado continuo comienza el 24 de abril de 1989. A finales de mayo de 1990, el volumen -efectivo- contratado en el mercado continuo supone el 78,3% de la Bolsa de Madrid (y un 76,4% del total de las cuatro bolsas). (N. del A.)
50
Se intenta, por un lado, evitar que se agrupen las fechas para no recoger efectos coyunturales, y por otro, mantener un número suficiente de observaciones antes y después del paso al mercado continuo, para garantizar la potencia de los contrastes estadísticos. (N. del A.)