61
Véase Karpoff (1987). (N. del A.)
62
Intuitivamente, una mayor capitalización de la empresa puede conllevar un cambio de nivel en el volumen negociado. (N. del A.)
63
Entre otras, la toma de control sobre Sarrió (3 abril 1990, con casi dos millones y medio de títulos negociados), la suspensión de Vallehermoso cuando se negociaba su fusión con Hispamer e Inmobanif (30 noviembre 1988 a 5 diciembre 1988) y el lanzamiento de la «supercuenta» del Banco de Santander. (N. del A.)
64
Este estudio no aborda los posibles patrones de volumen intra-semana, si bien en algunos casos había indicios de su existencia. (N. del A.)
65
En la muestra, sólo Telefónica y el Banco de Santander cotizan en el extranjero, y no son las empresas que manifiestan las mayores diferencias. (N. del A.)
66
La muestra, aunque pequeña, puede considerarse representativa, ya que ha sido elegida con diversidad de sectores, de fechas de entrada al mercado continuo y con criterios de máxima liquidez, frecuencia de contratación y volumen. (N. del A.)
67
El volumen nominal muestra mejor la intensidad de la contratación que el efectivo, al evitar el efecto de los precios. (N. del A.)
68
Para una exposición en detalle de este modelo (Kyle, 1985 y 1990) y las ampliaciones (Admati y Pfleiderer, 1988 y Roell, 1989), véase Urrutia (1990). (N. del A.)
69
Se usará el superíndice s para denotar stocks. (N. del A.)
70
Intuitivamente, lo que sucede es que aumentar el nivel de contratación por liquidez anima al agente informado a poner una orden mayor, ya que el mercado se hace más profundo (1/ln aumenta), y este efecto es justo el suficiente para mantener el contenido informativo de los precios estable. (N. del A.)